La Comisión Nacional del Mercado de Valores se encuentra alertada por el peligro de la total dependencia de la financiación bancaria.
El grifo del crédito ha sido cerrado por las entidades bancarias (a pesar de que paradójicamente viven de ello). Esto preocupa de forma extraordinaria a la CNMV. El presidente del supervisor, Julio Segura, compareció recientemente en el Congreso de los Diputados con objeto de explicar la actividad de la institución en 2010. El informe de la CNMV, con el que se ilustra la explicación, dedica un capitulo completo a la financiación empresarial Española. En este se hace saber: que la crisis ha incrementado la importancia del crédito bancario en los sistemas de financiación. El acceso al mercado de crédito se restringe a la gran empresa. En contrapartida a esta situación fáctica, la pequeña y mediana empresa (PYME) representa la mayor parte del tejido empresarial español, siendo ésta a su vez la que de mayor manera depende del crédito bancario. "Las empresas de menor tamaño se enfrentan en estos momentos a unos retos especialmente exigentes en cuanto a sus posibilidades y condiciones de financiación futuras", advierte la CNMV. "En particular, la previsible persistencia en la moderación del flujo de crédito bancario iniciada con la crisis, junto con la progresiva puesta en práctica de un marco prudencial más estricto, apuntan hacia una menor capacidad de intermediación por parte del sector bancario que podría ser más acusada en el caso de la financiación destinada a las pymes".
La CNMV concluye que la necesidad de financiación de las empresas españolas se ha incrementado de manera importante en las últimas décadas.
La CNMV concluye que la necesidad de financiación de las empresas españolas se ha incrementado de manera importante en las últimas décadas.
Un dato que refleja dicho hecho es el siguiente, la financiación anual (excluyendo los bancos) ha pasado del 15% del Producto Interior Bruto al iniciarse la década de los 90 a llegar alcanzar niveles próximos al 30% en los momentos cercanos a la crisis actual.
La CNMV indica que el detrimento del peso relativo de los mercados frente al sector bancario en este momento ha venido acompañado de dos inclinaciones. Primero la disminución del uso de los fondos propios como fuente de financiación, la segunda causa es el incremento en el requerimiento a la financiación llegada del exterior.
Uno de los factores determinantes que han provocado los cambios en la captación de recursos, encabezando el crédito bancario frente a otros sistemas, es la incorporación al euro, la cual provocó un importante detrimento de los tipos de interés reales.
Otro de los factores por los que se explica el apogeo de los créditos bancarios es el elevado crecimiento de dos sectores que de manera masiva han necesitado de este tipo de financiación, estos son el constructor y el inmobiliario. También destaca la CNMV la gran competencia que encontramos entre las entidades de crédito, lo que ha dado lugar a un abaratamiento de los créditos. El supervisor indica sobre este punto con objeto de llamar la atención a la escasa competencia de los mercados financieros españoles: "No parecen haber registrado una presión competitiva dentro del propio sector tan elevada como la evidenciada en el sector bancario en los últimos años".
Es por todo esto por lo que a la CNMV no le parece positiva esta descompensación por ello solicita que en España los mercados tengan un mayor protagonismo, ya que "pueden amortiguar las caídas en el crédito bancario durante las recesiones".
